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Las fusiones y adquisiciones (también conocidas como M&A, Mergers and Acquisitions por sus siglas en inglés) de startups en EE.UU. han experimentado un crecimiento significativo en los últimos años.
Según un informe de Mergermarket, en 2021 se registraron 556 operaciones de fusiones y adquisiciones en la región, por un valor total de 109.700 millones de dólares. De estas operaciones, 118 involucraron a startups latinoamericanas, adquiriendo compañías en Estados Unidos, por un valor total de 17.900 millones de dólares.
Hace ya unos años, en 2017, Global Network Perspective encontró que América Latina era la segunda región en el mundo con más emprendimientos, y que se encontraba ante la explosión de emprendimientos de tecnología-habilitada (tech-enabled), una categoría que se ha triplicado en los últimos cuatro años alcanzando un valor de 221 billones de dólares de acuerdo con el Laboratorio de innovación del Banco Inter-Americano de Desarrollo (IDB Lab).
El auge en el desarrollo de empresas de tecnología digital y software latinas que exporta servicios para Estados Unidos, las pone en la mira para ser elegibles para un M&A. Según un informe de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) señala que en 2021 se exportaron servicios de tecnología de información y comunicaciones (TIC) por un valor de 13.500 millones de dólares en América Latina y el Caribe, y Estados Unidos sigue siendo el principal mercado de exportación de servicios TIC de la región.
Asesores en la materia comentan que para que una empresa tecnológica latina pueda captar el interés de compañías estadounidenses en fusiones y adquisiciones, debe cumplir con ciertos criterios importantes:
- Producto o servicio innovador: La empresa debe ofrecer un producto o servicio innovador que tenga una ventaja competitiva en el mercado. La innovación puede ser en la forma en que se ofrece el producto o en la solución que se ofrece.
- Tamaño del mercado: La compañía debe tener un mercado lo suficientemente grande y en crecimiento para justificar la inversión. La empresa debe demostrar un alto potencial de crecimiento y una ventaja competitiva sostenible en su mercado.
- Rentabilidad: Se debe contar con una rentabilidad demostrada y un plan de negocios sólido que muestre una proyección clara de cómo se espera que la empresa crezca y aumente sus ganancias en el futuro.
- Equipo de gestión fuerte: El equipo de gestión debe ser sólido y experimentado, debe tener una visión clara de cómo se espera que la empresa crezca y una estrategia bien definida para lograr ese crecimiento.
- Compatibilidad cultural: La empresa debe ser compatible culturalmente con la compañía estadounidense que busca adquirirla. Esto significa que ambas empresas deben compartir valores similares y tener una visión compartida de cómo se espera que la empresa crezca en el futuro.
- Tecnología avanzada: Se espera que la compañía cuente con tecnología avanzada que pueda complementar o mejorar la oferta de la empresa estadounidense. La tecnología debe ser relevante para el mercado y tener una ventaja competitiva sostenible.
- Posibilidad de escala: Resulta clave que exista la posibilidad de escalar el negocio de manera eficiente y efectiva, permitiendo a la compañía estadounidense expandirse en nuevos mercados o aumentar su presencia en los mercados existentes.
Cuál es el potencial del mercado latino en el sector de M&A
“El potencial es enorme porque el mercado latino en tecnología ya ha adquirido mucha credibilidad frente a las empresas americanas que compran este tipo de compañías. Estas empresas latinas se encuentran en el mix de empresas con mucho crecimiento, como por ejemplo la argentina que cotiza en bolsa en Estados Unidos. Hay muchas más que también han sido adquiridas, lo que nos demuestra que hay mucha madurez y mucha credibilidad en Estados Unidos hacia las empresas de tecnología en América Latina, por lo que es altamente recomendable que se animen a salir al mercado y ponerse en frente de compradores”, afirma Gabriela Smith, titular de Gabriela N. Smith, Legal Counsel | Asesora Legal.
A la hora de definir los desafíos que enfrentan las start-ups y empresas de la región a la hora de encarar un proceso de M&A, Smith explica que son los mismos que puede enfrentar cualquier empresa. “Los costos de los Recursos Humanos en el área de tecnología es siempre un tema, pero se sabe que los Recursos Humanos en América Latina son excelentes y mucho mejores que los de otras regiones o continentes. Por lo tanto, en realidad, aunque el desafío son los costos, al mismo tiempo se sabe y se conoce que la mano de obra en América Latina es excelente”, especifica.
Otro desafío que encuentra, frente a una potencial compra, es el tema legal, en algunos casos existe desorden en este tema, las empresas crecen y crecen muy rápido, y no mantienen un orden interno de contratos y de gobierno corporativo, entre otros. “Por ejemplo, los dueños han hecho acuerdos de caballeros (handshake) y cuando se enfrentan a una posible venta hay que arreglar y regularizar muchas cosas para ordenar la empresa. Más allá de esto, no hay problemas, las empresas que tienen orden, buenos clientes, carpeta de clientes y una experiencia sólida en el mercado, se venden y a muy buen precio”, agrega la asesora legal.
Inteligencia Artificial, en la mira
La industria de inteligencia artificial (IA) ha experimentado un rápido crecimiento en los últimos años y se espera que siga creciendo en el futuro cercano. Según un informe de MarketsandMarkets, se espera que el mercado global de IA alcance los 309,6 mil millones de dólares en 2026, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 39,7% durante el período de previsión de 2021 a 2026.
“Si yo fuera desarrolladora de software, incursionaría en el área de Inteligencia Artificial (IA), especialmente ahora que no está regulada, los emprendedores deberían explorar cómo implementar la IA de forma ética, con mucho cuidado porque existen algunos riesgos. Hoy en día el que puede implementar IA en los servicios que presta o los productos que vende, va a tener éxito porque actualmente es lo más nuevo que existe y se está dando de forma tan rápida que hay que aprovechar este nicho”, finaliza Gabriela Smith.